Nacido en Escocia en 1723, fue un destacado economista y filósofo. Su padre, juez y oficial de aduanas, murió al nacer él. Su madre lo educó en Kilcardy. A los catorce años entró en la Universidad de Glasgow, donde tomó contacto con Francis Hutcheson, quien tuvo mucha influencia sobre el y sus ideas sobre la libertad política.
En 1740, Adam Smith ganó una beca para Oxford, En 1747 volvió a Kilcardy y, poco después, empezó a dar clases en la Universidad de Edimburgo y en la Universidad de Glasgow.
The Theory of Moral Sentiments, que se publicó en 1759, fue uno de sus libros mas importantes, el politico Charles Townshend, que quedó tan impresionado con el, que ofreció a Adam Smith el cargo de tutor del joven duque de Buccleuch. Smith aceptó la oferta, iniciando un gran viaje alrededor de Europa con el duque.
En Toulouse desarrolló parte de sus conferencias de Glasgow; este fue el inicio de su obra principal, An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations. Que se publicó en 1776, y le valió una gran fama. El libro fue esencialmente, un estudio de la creación de la riqueza. En el sostenia que la riqueza procedía del trabajo. que incrementa la riqueza debido a que aumenta la destreza de la fuerza de trabajo, ahorra tiempo, y permite el empleo de ingenios mecánicos. Los límites de la división del trabajo vienen determinados por el tamaño del mercado y del "stock de capital".
Smith sostuvo la tesis de que la libertad dentro de una sociedad llevaría a la máxima riqueza posible. La búsqueda para satisfacer el propio interés beneficiaría a toda la sociedad. Los productores intentan obtener el máximo beneficio pero, para lograrlo, deben producir los bienes que desea la comunidad. Además, deben producirlos en las cantidades adecuadas, de lo contrario, un exceso daría lugar a un beneficio y precio bajo, mientras que una oferta demasiado pequeña originaría un aumento del precio y finalmente un aumento de la oferta.
Su análisis del progreso económico muestra una vertiente optimista. El mayor valor de su obra es el método de análisis propuesto, basado en leyes propuestas a partir de la observación de comportamientos y hechos. Así, demuestra una especial capacidad para desvelar las claves de la economía, si bien su espíritu práctico le hace a veces carecer de rigor científico. Su pensamiento contribuye al abandono de los postulados mercantilistas, partidarios a ultranza del proteccionismo y el comercio como actividad principal, en favor de una economía de corte abierto y liberal. Adam smith fallecio en el año de 1790.